Na pokładzie luksusowego statku pasażerskiego "Posejdon" trwa zabawa sylwestrowa. Szalona impreza i fantastyczna atmosfera nie zapowiada nadchodzącej katastrofy. Tymczasem dyżurujący na mostku oficer zauważa na monitorach radaru ogromną, 30-metrową falę, która z niewiarygodną prędkością zbliża się do promu. Próbuje wyprowadzić statek ze strefy bezpośredniego zderzenia, ale jest już za późno. Krótko po północy wielka fala uderza w liniowiec, przewracając go do góry dnem. Wybucha panika. Kilka minut później gaśnie światło, puszczają zapory, a woda dostaje się praktycznie wszędzie. Tymczasem grupa ocalałych m.in.: zawodowy hazardzista Dylan Johns (Josh Lucas), ośmioletni Conor (Jimmy Bennett), jego matka Maggie (Jacinda Barrett) oraz Robert Ramsey (Kurt Russell), który stara się odnaleźć swoją córkę Jennifer (Emmy Rossum) i jej narzeczonego Christiana (Mike Vogel), chce dotrzeć na dno statku, aby spróbować wyjść na powierzchnię. Nominacja do Oscara w kategorii najlepsze efekty specjalne.